1998 wurden aus wirtschaftlichen Gründen die Betriebszweige Strom-, Gas- und Wasserversorgung ausgegliedert und hierfür ein neues Energieversorgungsunternehmen die Karwendel-Energie und Wasser GmbH (KEW) gegründet. Neben dem 51-prozentigen Gesellschafter Markt Mittenwald konnte noch die Energie Südbayern GmbH (Erdgas Südbayern bis 01.10.2010) als 49-prozentiger Gesellschafter gewonnen werden.
Um das Angebot im Bereich der Energieversorgung abzurunden, wurde 2002 der Betriebszweig Brennstoffhandel gegründet.Die Gemeindewerke Mittenwald gingen mit dieser Ausgliederung eine enge Bindung mit der Karwendel Energie und Wasser GmbH ein.
Unter anderem wurde ein Personalgestellungsvertrag unterzeichnet, der die gegenseitige Ausleihung von Mitarbeitern regelt. Überdies werden nahezu alle Betriebseinrichtungen beiderseitig genutzt (u.a. Betriebsgebäude, EDV-Anlage, Fuhrpark) und gegenseitig verrechnet, so dass sich hier erhebliche Kosteneinsparungspotenziale ergeben.